来源：雪球App，作者： 我不是韭菜qaq，（https://xueqiu.com/6432755212/340564269）
于洋在本周离职所管理的全部基金，并在公告里也没有公告转任公司其他职务，应该是离开富国基金了，至此于洋在富国的二进宫也划上了句点。作为医药主题基金经理出身，再到全行业投资获得大众认可，22年重回公募以后轻松上50亿规模，于洋可以说是拿了一手好牌。但为什么最终会走向黯然收场，这对于基金经理或想成为基金经理的投资者，也是一点借鉴。1、基金经理预期外的风格变化，在低谷时的剧烈转变，真能被渠道、机构信任吗？于洋从医药卖方出身，2015年底加入富国，在2017-2020的医药牛市中一举成名，后续成功把能力圈拓展到科技方向，得到机构投资者认可，2022年重回公募，机构投资者持有份额比例超过40%。让人大跌眼镜的是，他在2024年底，把持仓风格全面转向红利。1）从一个科技成长风格再到纯粹从上而下成长配置银行股、红利股，风格转变是否过大？就像一个数学老师在下一年转型语文老师，作为家长你放心吗？2）当然目前回过头来看这个变化也是不差的选择。但在去年的时点，创新药的结构性机会并不少，但为什么放弃大家认为他最擅长的医药而去配从没有验证过的行业？2、风格剧烈变化下和投资者的沟通是否到位？去年四季度的调整，应该超出了很多人的预期。但于洋也没有公开自己的路演，在年报中也是寥寥数笔，“展望 25 年，分子端的系统性改善在短期可能还需等待，组合构建以分母端 为出发点，积极关注新产业的变化，适度参与”。反倒是富国基金承受不了渠道和舆情的压力，匆匆在3月出加上了其他基金经理，而且分仓的比例应该不低，一季度末所有持仓也发生了较大的变化。对于这种行为，于洋也不惯着，直接离职了。3、大幅度的资产配置变化，对投资者底层配置的影响，特别是机构端。投资者一般会进行底层的资产配置和行业配置的归因梳理。
比如组合中股票占比如何，医药、科技等板块占比，如果因底层基金经理操作而导致结构变化超出预期（比如变化后导致红利银行等风格超配），势必要调整。所以从去年三季度开始，资金，包括机构资金就开始大幅从于洋管理的产品中撤退，管理规模每个季度缩水10亿元，非常稳定。总的来说，作为基金经理，请务必要放下架子，出现剧烈变化的时候及时沟通，变化是否可以用之前介绍的框架所解释？
降低资产端与负债端的沟通成本，毕竟情绪成本也是投资者成本之一。
$富国新动力混合A(F001508)$ $富国阿尔法两年持有期混合(F008372)$
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💡 关键要点
来源：雪球App，作者： 我不是韭菜qaq，（https://xueqiu.com/6432755212/340564269） 于洋在本周离职所管理的全部基金，并在公告里也没有公告转任公司